IEO vs ICO: Vantagens e desvantagens em 2020

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Apr 24, 2020 0
IEO vs ICO: Vantagens e desvantagens em 2020

O Initial Exchange Offerings (IEO) é um evento de coleta de investimento inicial administrado por uma troca de criptomoeda. Diferente da tradicional Oferta Inicial de Moedas (ICO), a equipe de inicialização do IEO não lança uma plataforma de captação de recursos e não a mantém, mas passa por uma verificação financeira e legal na bolsa. Se a verificação for aprovada, a plataforma lança uma venda de token, na qual todos os seus usuários podem participar.

 

Essa abordagem nos permite resolver o principal problema da OIC - um grande número de SCAM. De acordo com a pesquisa do Satis Group LLC em 2017, 80% das OICs são projetos fraudulentos. Os dados do site TokenData de 2018 dizem que existem mais de 90% deles (equipes normais mudaram para IEO e STO). Entre os projetos de IEO, os golpistas ainda não foram encontrados.

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É possível que uma nova maneira de atrair investimentos iniciais se torne um resultado natural do desenvolvimento das OICs, repita seu sucesso e restaure a confiança dos investidores no mercado. No mínimo, essa conclusão é alcançada por especialistas que estudam as diferenças entre ICOs e IEOs, bem como as vantagens deste último para startups, investidores e bolsas de valores.

 

Principais diferenças entre IEO e OIC

 

1: Disponibilidade de um intermediário

A principal diferença entre ICO e IEO é o intermediário entre o emissor e os investidores na forma de uma troca de criptomoedas. A plataforma de negociação assume a verificação de startups de blockchain através do procedimento de Due Diligence: registro de uma pessoa jurídica, documentos estatutários, potencial de investimento, demanda de mercado, condição financeira, riscos de investimento, viabilidade de projetos e similares.

Um acordo é concluído entre as partes, que prescreve as principais condições para a realização de uma venda de token:

  • horário de início e término da venda de moedas;
  • volume máximo de tokens por investidor;
  • preço base para moeda fiduciária ou principal (BTC, ETH);
  • softcaps e hardcaps, ações após serem alcançadas;
  • taxa de listagem, porcentagem de vendas;
  • procedimento de loteria.

 

Quando um investidor compra tokens durante o IEO, ele transfere o dinheiro para a carteira de inicialização na bolsa. Esses fundos estão sob o controle total da bolsa. Os fundos são alocados a uma startup na forma de várias parcelas. Cada parcela geralmente tem um objetivo específico, como financiar o desenvolvimento de MVP, campanha de marketing ou implantação de produto. Se o objetivo da parcela não for atingido, o dinheiro restante será devolvido aos investidores.

 

2: Centralização do mercado

Como os IEOs são administrados por trocas de criptomoedas, esse mercado está sujeito a duas tendências:

1. Os organizadores tentarão realizar o IEO em trocas com a maior base de usuários, pois isso aumenta as chances de coletar os fundos necessários na íntegra.

2. Os investidores tentarão participar do IEO em trocas com a melhor reputação e o maior número de vendas de tokens, pois isso aumenta a probabilidade de o projeto não ser uma farsa.

As tendências indicadas empurrarão o mercado para a centralização. Isso também será facilitado pela tendência geral de todo o mercado de criptomoedas - o desejo de negociar nas bolsas mais seguras. Esses sites são muito poucos, se não o único - Kraken.

Assim, existe uma grande probabilidade de que em poucos anos quase todas as IEOs ocorram em 3-5 pregões. Se isso acontecer, as bolsas começarão a ditar seus termos para os organizadores e investidores, como fazem os bancos centrais, as bolsas de valores e as negociações.

 

3: Transparência

Para lançar uma ICO, uma equipe de inicialização de blockchain não precisa divulgar pelo menos algumas informações sobre a empresa e os proprietários. Basta criar um site, escrever um white paper e lançar uma plataforma de captação de recursos. Um alto anonimato e muito dinheiro contribuíram para o fato de que os golpistas começaram a usar ICOs. E, a julgar pelo Wall Street Journal, eles conseguiram atrair investidores de mais de US $ 1 bilhão.

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Principais Aspectos da Due Diligence

 

No caso do IEO, isso não é possível, pois a equipe de startups deve ser submetida à Due Diligence, que envolve a divulgação de informações sobre a empresa, seus funcionários e proprietários. Graças a isso, tornou-se muito mais difícil para os fraudadores enganarem os investidores em criptografia.

No entanto, não apenas os organizadores do IEO devem divulgar informações. Como a captação de recursos ocorre por meio de trocas de criptomoedas, os investidores também devem passar por uma verificação de identidade, ou seja, procedimento KYC. Assim, as trocas querem se proteger de um possível envolvimento em lavagem de dinheiro e / ou financiamento do terrorismo.

 

4: Procedimento de captação de recursos

Vejamos um exemplo simples de como os procedimentos de captação de recursos por meio da OIC e IEO diferem. Por exemplo, planejamos lançar uma plataforma freelancer baseada em blockchain e estamos com muita falta de dinheiro. Para coletá-los usando ICO ou IEO, faça o seguinte:

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5: Loteria em vez de guerra "a gás"

Os primeiros IEOs apareceram no final de 2017. A plataforma de negociação da Binance realizou dois tokensales em sua plataforma especializada da Binance Launchpad - BREAD (US $ 6 milhões) e GIFTO (US $ 3,4 milhões). As moedas iniciais foram vendidas em muito pouco tempo, o que causou uma grande onda de críticas de investidores que não conseguiram participar da venda de tokens.

Durante a OIC, esse problema foi resolvido pelas guerras do "gás": os investidores superestimaram a comissão (gás) para se tornarem os primeiros compradores com direito a um grande desconto - geralmente, quanto mais cedo você entra no projeto, maior o desconto. No caso do IEO, o problema da concorrência entre compradores foi resolvido usando uma loteria. O investidor pode ganhar um bilhete aleatoriamente, o que dá o direito de comprar tokens entre os primeiros licitantes.

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Esquema de distribuição de bilhetes na loteria IEO Matic Network.

A loteria é realizada usando um sistema transparente e aleatório, no entanto, a distribuição de bilhetes para participação na loteria é realizada de acordo com o número de fichas de troca no depósito do usuário nos últimos 20 dias. Esse sistema foi testado pela primeira vez no Binance Launchpad durante a IEO Matic Network (MATIC).

 

Resumindo

Em termos de atratividade e confiabilidade do investimento, o IEO é sem dúvida melhor que o ICO. No entanto, não pense que a oferta inicial de troca economize com golpistas ou garanta um retorno do investimento.

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E é por isso:

  • As trocas de criptomoedas são vulneráveis a ataques de hackers;
  • A Due Diligence elimina projetos obviamente fracos, mas é improvável que ajude contra fraudadores sérios (é comprovado por esquemas fraudulentos com IPO, onde a verificação e os requisitos para o projeto são muito mais rigorosos);
  • A bolsa verifica projetos e mantém o IEO, mas não garante um reembolso em caso de força maior.

Além disso, o esquema no qual os tokens aparecem nas listagens de negociação quase imediatamente após a venda do token é vulnerável à manipulação do mercado por meio da tecnologia Pump & Dump. Essa é uma maneira bastante simples e antiga de ganhar dinheiro nas trocas, o que implica em "bombear" a demanda por um ativo, o que leva a um aumento em suas cotações e, em seguida, a um "dumping" acentuado do ativo.

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Esquema de manipulação de mercado usando Pump & Dump.

 

Com base no relatório Business Inside, essas manipulações são uma ocorrência frequente no mercado de criptomoedas. Muitas comunidades de telegrama foram identificadas (PumpKing Community, Pump.im, AltTheWay, We Pump, Crypto4Pumps e outras), que são coordenadas entre si para aumentar artificialmente a taxa de uma determinada criptomoeda e depois descartá-la no momento certo e ganhar dinheiro com a diferença nas taxas.

Não há dúvida de que uma demanda tão alta por tokens durante o IEO será usada nos esquemas de Pump & Dump e outros. Portanto, mesmo que você invista em uma oferta pública inicial, isso não garante a "pureza" do projeto e o retorno do investimento.

 

 

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As opiniões e avaliações expressas no texto são as do autor do artigo e podem não representar a posição da Cryptogeek. Não se esqueça de que investir em criptomoedas e negociar na bolsa está associado a risco. Antes de tomar decisões, faça sua própria pesquisa de mercado e dos produtos de seu interesse.


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