IEO vs ICO: vantagens e desvantagens em 2022

Initial Exchange Offerings (IEO) é um evento de cobrança de investimento inicial administrado por uma bolsa de criptomoedas. Ao contrário da tradicional oferta inicial de moedas (ICO), a equipa de arranque do IEO não lança uma plataforma de angariação de fundos e não a detém, mas passa por uma verificação financeira e legal da Bolsa. Se a verificação for aprovada, a plataforma lança uma venda simbólica, na qual todos os seus usuários podem participar.

Esta abordagem permite - nos resolver o principal problema da OIC-um grande número de SCAM. De acordo com a Pesquisa 2017 Satis Group LLC, 80% das ICOs são projetos fraudulentos. Os dados do site TokenData de 2018 dizem que existem mais de 90% destes (equipas normais mudaram para IEO e STO). Entre os projetos IEO, ainda não foram encontrados golpistas.

É possível que uma nova forma de atrair o investimento inicial se torne um resultado natural do desenvolvimento das ICOs, repita o seu sucesso e restaure a confiança dos investidores no mercado. No mínimo, esta conclusão é alcançada por especialistas que estudam as diferenças entre ICOs e IEOs, bem como as vantagens deste último para startups, investidores e bolsas de valores.

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Principais diferenças entre IEO e ICO

1: disponibilidade de um intermediário

A principal diferença entre o ICO e o IEO é o intermediário entre o emissor e os investidores na forma de uma troca de criptomoedas. A plataforma de negociação assume a verificação das startups de blockchain através do procedimento de Due Diligence: registo de uma entidade legal, documentos estatutários, potencial de investimento, procura do mercado, condição financeira, riscos de investimento, viabilidade do projeto e similares.

É celebrado um acordo entre as partes, que prescreve as principais condições para a realização de uma venda simbólica:

• hora de início e fim das vendas de moedas;
• volume máximo de tokens por investidor;
• preço base para fiat ou principais criptomoedas (BTC, ETH);
• softcaps e hardcaps, acções após a sua realização;
• taxa de listagem, percentagem de vendas;
• procedimento de lotaria.

Quando um investidor compra tokens durante o IEO, ele transfere o dinheiro para a carteira inicial na bolsa. Esses fundos estão sob o controle total da Bolsa. Os fundos são atribuídos a uma startup sob a forma de várias parcelas. Cada parcela geralmente tem um propósito específico, como financiar um desenvolvimento de MVP, campanha de marketing ou implantação de produto. Se o objectivo da fracção não for atingido, o dinheiro restante é devolvido aos investidores.

2: centralização do mercado

Uma vez que os IEOs são administrados por bolsas de criptomoedas, este mercado está sujeito a duas tendências:

1. Os organizadores tentarão realizar o IEO em trocas com a maior base de usuários, pois isso aumenta as chances de coletar os fundos necessários na íntegra.

2. Os investidores tentarão participar do IEO em bolsas com a melhor reputação e o maior número de vendas simbólicas, pois isso aumenta a probabilidade de o projeto não ser uma farsa.

As tendências indicadas empurrarão o mercado para a centralização. Isso também será facilitado pela tendência geral para todo o mercado de Criptomoedas - o desejo de negociar nas bolsas mais seguras. Esses sites são muito poucos, se não o único - Kraken.

Assim, existe uma grande probabilidade de que, dentro de alguns anos, quase todas as IEOs se realizem em 3-5 pregões. Se isso acontecer, as bolsas começarão a ditar seus termos aos organizadores e investidores, como fazem os bancos centrais, as bolsas de valores e as bolsas de negociação.

3: transparência

Para lançar uma ICO, uma equipe de inicialização de blockchain não precisa divulgar pelo menos algumas informações sobre a empresa e os proprietários. Basta criar um website, escrever um whitepaper e lançar uma plataforma de angariação de fundos. Esse alto anonimato e muito dinheiro contribuíram para o fato de que os golpistas começaram a usar ICOs. E, a julgar pelo Wall Street Journal, eles conseguiram atrair investidores de mais de US $ 1 bilhão.

No caso do IEO, isso não é possível, uma vez que a equipa de arranque deve ser submetida a uma devida diligência, que envolve a divulgação de informações sobre a empresa, os seus colaboradores e proprietários. Graças a isso, tornou-se muito mais difícil para os fraudadores enganar os investidores em criptografia.

No entanto, não apenas os organizadores do IEO devem divulgar informações. Como a captação de recursos ocorre por meio de trocas de Criptomoedas, os investidores também devem passar por uma verificação de identidade, ou seja, procedimento KYC. Por conseguinte, os intercâmbios querem proteger-se de uma eventual participação no branqueamento de capitais e / ou no financiamento do terrorismo.

4: procedimento de angariação de fundos

Vejamos um exemplo simples de como os procedimentos de angariação de fundos através da ICO e da IEO diferem. Por exemplo, planejamos lançar uma plataforma freelance baseada em blockchain e estamos com muita falta de dinheiro. Para coletá-los usando ICO ou IEO, você precisa fazer o seguinte:

5: Loteria em vez de guerra" gás"

A primeira IEOs surgiu no final de 2017. Binance a plataforma de negociação realizou dois tokensales em sua plataforma especializada Binance Launchpad - BREAD (US$ 6 milhões) e GIFTO (US$ 3,4 milhões). As moedas de inicialização foram vendidas em um tempo muito curto, o que causou uma grande onda de críticas de investidores que não conseguiram participar da venda simbólica.

Durante a OIC, este problema foi resolvido pelas guerras do" gás": os investidores superestimaram a Comissão (gás) para se tornarem os primeiros compradores que tinham direito a um grande desconto - geralmente quanto mais cedo você se juntar ao projeto, maior o desconto. No caso da IEO, o problema da concorrência entre compradores foi resolvido através de um sorteio. O investidor pode ganhar aleatoriamente um bilhete, o que dá o direito de comprar tokens entre os primeiros licitantes.

A loteria é realizada usando um sistema transparente e aleatório, no entanto, a distribuição de bilhetes para participação na loteria é realizada de acordo com o número de tokens de troca no depósito do usuário nos últimos 20 dias. Tal sistema foi testado pela primeira vez no Binance Plataforma de lançamento durante a rede Ieo Matic (MATIC).

Para resumir

Em termos de atractividade e fiabilidade do investimento, o IEO é, sem dúvida, melhor do que o ICO. No entanto, não pense que a oferta inicial de câmbio economizará de golpistas ou garantirá um retorno sobre o investimento. 

E aqui está o porquê:

• Exchanges de criptomoedas são vulneráveis a ataques de hackers;
• A devida diligência elimina projetos obviamente fracos, mas é improvável que ajude contra fraudadores graves (é provado por esquemas fraudulentos com IPO, onde a verificação e os requisitos para o projeto são muito mais rigorosos);
• A bolsa verifica projectos e detém IEO, mas não garante um reembolso em caso de força maior.

Além disso, o regime em que os tokens entram nas listagens de negociação quase imediatamente após a venda dos tokens é vulnerável à manipulação do mercado através da tecnologia Pump & Dump. Esta é uma maneira bastante simples e antiga de ganhar dinheiro em Bolsas, o que implica "bombear" a demanda por um ativo, o que leva a um aumento em suas cotações e, em seguida, a um "dumping" acentuado do ativo.

Com base no Relatório Business Inside, tais manipulações são uma ocorrência frequente no mercado de criptomoedas. Muitas comunidades do Telegram foram identificadas (comunidade PumpKing, Pump.im, AltTheWay, we Pump, Crypto4Pumps e outros), que são coordenados entre si para aumentar artificialmente a taxa de uma determinada criptomoeda e, em seguida, soltá-la no momento certo e ganhar dinheiro com a diferença de taxas.

Não há dúvida de que uma demanda tão alta por tokens durante o IEO será usada em esquemas de Pump & Dump e outros. Por conseguinte, mesmo que invista numa oferta pública inicial, tal não garante a "pureza" do projecto e o retorno do investimento.

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