IEO vs ICO: avantages et inconvénients en 2020

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Apr 24 0
IEO vs ICO: avantages et inconvénients en 2020

Les offres d'échange initiales (IEO) sont un événement de collecte d'investissement initial administré par un échange de crypto-monnaie. Contrairement à la traditionnelle offre initiale de pièces (ICO), l'équipe de démarrage d'IEO ne lance pas de plateforme de collecte de fonds et ne la détient pas, mais subit un contrôle financier et juridique sur l'échange. Si le contrôle est réussi, la plateforme lance une vente de jetons, à laquelle tous ses utilisateurs peuvent participer.

 

Cette approche nous permet de résoudre le problème principal des ICO - un grand nombre de SCAM. Selon une étude réalisée en 2017 par Satis Group LLC, 80% des ICO sont des projets frauduleux. Les données du site Web de TokenData 2018 indiquent qu'il y en a plus de 90% (les équipes normales sont passées à IEO et STO). Parmi les projets IEO, les escrocs n'ont pas encore été trouvés.

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Il est possible qu'une nouvelle façon d'attirer l'investissement initial devienne un résultat naturel du développement des ICO, répète son succès et rétablisse la confiance des investisseurs dans le marché. À tout le moins, cette conclusion est tirée par des experts qui étudient les différences entre les ICO et les IEO, ainsi que les avantages de ces derniers pour les startups, les investisseurs et les bourses.

 

Différences clés entre IEO et ICO

 

1: Disponibilité d'un intermédiaire

La principale différence entre ICO et IEO est l'intermédiaire entre l'émetteur et les investisseurs sous la forme d'un échange de crypto-monnaie. La plateforme de trading prend en charge la vérification des startups blockchain à travers la procédure de Due Diligence: enregistrement d'une entité juridique, documents statutaires, potentiel d'investissement, demande du marché, situation financière, risques d'investissement, viabilité du projet, etc.

Un accord est conclu entre les parties, qui prescrit les conditions clés pour la tenue d'une vente symbolique:

  • heure de début et de fin des ventes de pièces;
  • volume maximum de jetons par investisseur;
  • prix de base vers les crypto-monnaies fiduciaires ou principales (BTC, ETH);
  • softcaps et hardcaps, actions après leur réalisation;
  • frais d'inscription, pourcentage des ventes;
  • procédure de loterie.

 

Lorsqu'un investisseur achète des jetons pendant IEO, il transfère l'argent au portefeuille de démarrage sur l'échange. Ces fonds sont sous le contrôle total de la bourse. Les fonds sont alloués à une startup sous forme de plusieurs tranches. Chaque tranche a généralement un objectif spécifique, comme le financement d'un développement MVP, d'une campagne marketing ou du déploiement d'un produit. Si l'objectif de la tranche n'est pas atteint, l'argent restant est restitué aux investisseurs.

 

2: Centralisation du marché

Étant donné que les IEO sont administrés par des échanges de crypto-monnaie, ce marché est soumis à deux tendances:

1. Les organisateurs essaieront de maintenir IEO sur les échanges avec la plus grande base d'utilisateurs, car cela augmente les chances de collecter intégralement les fonds nécessaires.

2. Les investisseurs tenteront de participer à IEO sur les échanges avec la meilleure réputation et le plus grand nombre de ventes de jetons, car cela augmente la probabilité que le projet ne soit pas une arnaque.

Les tendances indiquées pousseront le marché vers la centralisation. Cela sera également facilité par la tendance générale de l'ensemble du marché des crypto-monnaies - la volonté de négocier sur les échanges les plus sécurisés. Ces sites sont très peu nombreux, sinon le seul - Kraken.

Ainsi, il y a une forte probabilité que dans quelques années, presque tous les IEO se déroulent sur 3 à 5 salles de marché. Si cela se produit, les bourses commenceront à dicter leurs conditions aux organisateurs et aux investisseurs, comme le font les banques centrales, les bourses et les bourses.

 

3: Transparence

Pour lancer une ICO, une équipe de démarrage de blockchain n'a pas besoin de divulguer au moins certaines informations sur l'entreprise et ses propriétaires. Il suffit de créer un site Web, d'écrire un livre blanc et de lancer une plateforme de collecte de fonds. Un anonymat aussi élevé et beaucoup d'argent ont contribué au fait que les escrocs ont commencé à utiliser les ICO. Et, à en juger par le Wall Street Journal, ils ont réussi à attirer les investisseurs de plus de 1 milliard de dollars.

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Aspects clés de la diligence raisonnable

 

Dans le cas d'IEO, cela n'est pas possible, car l'équipe de démarrage doit subir une diligence raisonnable, ce qui implique la divulgation d'informations sur l'entreprise, ses employés et ses propriétaires. Grâce à cela, il est devenu beaucoup plus difficile pour les fraudeurs de tromper les investisseurs en crypto.

Cependant, non seulement les organisateurs IEO doivent divulguer des informations. Étant donné que la collecte de fonds se fait par le biais d'échanges de crypto-monnaie, les investisseurs doivent également subir une vérification d'identité, c'est-à-dire une procédure KYC. Les bourses veulent donc se protéger d'une éventuelle implication dans le blanchiment d'argent et / ou le financement du terrorisme.

 

4: Procédure de collecte de fonds

Examinons un exemple simple de la différence entre les procédures de collecte de fonds via ICO et IEO. Par exemple, nous prévoyons de lancer une plateforme indépendante basée sur la blockchain et nous manquons cruellement d'argent. Pour les collecter à l'aide d'ICO ou d'IEO, vous devez procéder comme suit:

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5: La loterie au lieu de la guerre du «gaz»

Les premiers IEO sont apparus fin 2017. La plateforme de trading Binance détenait deux jetons sur sa plateforme spécialisée Launchpad Binance - BREAD (6 millions de dollars) et GIFTO (3,4 millions de dollars). Les pièces de démarrage ont été vendues en très peu de temps, ce qui a provoqué une grande vague de critiques de la part d'investisseurs qui n'ont pas réussi à participer à la vente de jetons.

Pendant l'ICO, ce problème a été résolu par les guerres du «gaz»: les investisseurs ont surestimé la commission (gaz) pour devenir les premiers acheteurs qui avaient droit à une grande remise - généralement plus tôt vous rejoignez le projet, plus la remise est importante. Dans le cas d'IEO, le problème de la concurrence entre acheteurs a été résolu à l'aide d'une loterie. L'investisseur peut gagner au hasard un billet, ce qui donne le droit d'acheter des jetons parmi les premiers enchérisseurs.

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Schéma de distribution des billets à la loterie IEO Matic Network.

La loterie est organisée à l'aide d'un système transparent et aléatoire, cependant, la distribution des billets pour la participation à la loterie est effectuée en fonction du nombre de jetons d'échange sur le dépôt de l'utilisateur au cours des 20 derniers jours. Un tel système a été testé pour la première fois sur le Launchpad Binance lors du réseau IEO Matic (MATIC).

 

Pour résumer

En termes d'attractivité et de fiabilité des investissements, IEO est sans aucun doute meilleur que ICO. Cependant, ne pensez pas que l'offre d'échange initiale permettra d'économiser des escrocs ou de garantir un retour sur investissement.

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Et c'est pourquoi:

  • Les échanges de crypto-monnaie sont vulnérables aux attaques de pirates;
  • La diligence raisonnable élimine les projets manifestement faibles, mais il est peu probable qu'elle aide les fraudeurs graves (cela est prouvé par des stratagèmes frauduleux avec IPO, où la vérification et les exigences du projet sont beaucoup plus strictes);
  • L'échange vérifie les projets et détient IEO, mais ne garantit pas un remboursement en cas de force majeure.

En outre, le système selon lequel les jetons sont inscrits sur les listes de négociation presque immédiatement après la vente de jetons est vulnérable à la manipulation du marché grâce à la technologie Pump & Dump. Il s'agit d'une manière assez simple et ancienne de gagner de l'argent sur les échanges, ce qui implique de «pomper» la demande d'un actif, ce qui conduit à une augmentation de ses cotations, puis à un «dumping» brutal de l'actif.

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Schéma de manipulation du marché utilisant Pump & Dump.

 

D'après le rapport Business Inside, de telles manipulations sont fréquentes sur le marché des crypto-monnaies. De nombreuses communautés Telegram ont été identifiées (PumpKing Community, Pump.im, AltTheWay, We Pump, Crypto4Pumps et autres), qui sont coordonnées entre elles afin d'augmenter artificiellement le taux d'une crypto-monnaie particulière, puis de la déposer au bon moment et faire de l'argent sur la différence de taux.

Il ne fait aucun doute qu'une demande aussi élevée de jetons pendant IEO sera utilisée dans les systèmes de pompage et de vidage et autres. Par conséquent, même si vous investissez dans une introduction en bourse, cela ne garantit pas la «pureté» du projet et le retour sur investissement.

 

 

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Les opinions et appréciations exprimées dans le texte sont celles de l'auteur de l'article et peuvent ne pas représenter la position de Cryptogeek. N'oubliez pas qu'investir dans des crypto-monnaies et négocier en bourse est associé à un risque. Avant de prendre des décisions, assurez-vous de faire vos propres recherches sur le marché et les produits qui vous intéressent.


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