Échanges décentralisés - Analyse des avantages et des inconvénients

Tant de gens parlent de la qualité des échanges décentralisés, et si peu les utilisent réellement. Selon certains comptes, en janvier 2019, le volume des échanges des échanges décentralisés n'atteignait que 0,25% du volume des échanges combiné de tous les échanges cryptographiques. Dans le même temps, si vous n'êtes pas étranger aux discussions sur Reddit et Twitter sur la crypto-monnaie, vous remarquerez peut-être que beaucoup de gens considèrent les échanges décentralisés (DEX) comme une alternative puissante aux échanges de crypto-monnaie centralisés (CEX) qui dominent actuellement. Voyons pourquoi ces gens ne votent pas pour les DEX avec leur propre argent, mais essayons d'abord de comprendre ce que sont les échanges décentralisés.

1. Différences entre les échanges centralisés et décentralisés
2. Avantages des échanges décentralisés
3. Inconvénients des échanges décentralisés
4. Conclusion
5. Avantages, inconvénients, exemples

Différences entre les échanges centralisés et décentralisés

La plupart des échanges sont centralisés. Cela signifie que chacun de ces échanges a le pouvoir de contrôler les dépôts de capital, les carnets de commandes et l'appariement des ordres. Seuls les actifs négociés eux-mêmes sont décentralisés sur les bourses centralisées. Les échanges centralisés doivent stocker les informations personnelles de leurs utilisateurs en raison des réglementations KYC (connaissez votre client) et AML (anti-blanchiment d'argent).

Les échanges décentralisés n'utilisent pas de serveur central et les nœuds des réseaux sont distribués. Techniquement, cela signifie que ces échanges sont maintenus par les utilisateurs. Blocknet BlockDX est un exemple d'échange entièrement décentralisé tandis que de nombreux autres DEX ont certains éléments de centralisation.

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Les échanges décentralisés peuvent être centrés sur les devises ou neutres sur les devises. Les échanges centrés sur les devises sont associés à certaines chaînes de blocs - par exemple, s'il est construit au-dessus d' Ethereum , il ne sera compatible qu'avec les jetons ERC-20. Les échanges neutres en devises offrent aux utilisateurs plus de liberté car ils ne sont pas associés à la seule blockchain. Ces échanges sont vraiment p2p car les carnets de commandes, l'appariement et les dépôts ont lieu sur la blockchain. Un des exemples frappants est Bisq . Certains commerçants peuvent échanger leurs actifs via des swaps atomiques (c'est une opération simple entre deux commerçants qui échangent leurs actifs entre eux).

Les DEX sont essentiellement des contrats intelligents. Les commerçants sont tenus de fournir un montant spécifique de pièces ou de liquidités pour exécuter une commande associée à un certain contrat intelligent. Les fonds ne sont débloqués que lorsque toutes les parties ont pleinement rempli leurs engagements. Certains commerçants utilisent une méthode différente: un commerçant propose un échange, la transaction est signée et le carnet d'ordres est ajouté à la blockchain lorsque les deux parties parviennent à un accord. C'est alors que les pièces sont échangées entre les portefeuilles des acheteurs et des vendeurs. L'échange ne nécessite aucun frais. C'est ce qui rend les DEX moins chers à utiliser.

Les échanges centralisés sont conviviaux et rappellent les banques conventionnelles tandis que les DEX sont moins habituels et pratiques pour la plupart des gens. Plus que cela, les bourses centrées sur les devises ont un petit choix d'instruments de trading. Plus que cela, les DEX ne prennent pas en charge l'argent fiduciaire. Cette circonstance rend les échanges décentralisés peu attrayants pour les commerçants institutionnels et les premiers acheteurs. Ces facteurs se traduisent par une faible fréquentation des bourses décentralisées, ce qui conduit à un volume de négociation plus faible de ces bourses. Rappelons également que les échanges décentralisés sont apparus il n'y a pas si longtemps. C'est une autre raison de sa faible liquidité.

Avantages des échanges décentralisés

Le manque d'intermédiaires

Les échanges décentralisés suivent la philosophie initiale de la crypto-monnaie et aspirent à être transparents, anonymes et ... décentralisés. DEXs supprime les intermédiaires du trading de crypto-monnaie, fournissant un processus de trading peer-to-peer. Qu'est-ce que cela signifie pratiquement? Cela signifie que les transactions peuvent être traitées gratuitement (bien que cela dépende de l'architecture d'un certain DEX), et toutes les transactions peuvent être suivies dans le grand livre, mais les participants de la transaction ne peuvent pas être identifiés car leurs données ne sont pas collectées par l'échange . Dans le cas où les informations DEX fuient, vos données personnelles ne seront pas compromises car vous n'êtes pas obligé de les partager avec l'échange.

C'est totalement opposé par rapport à ce qui se passe sur les échanges centralisés qui collectent des données personnelles et facturent des frais pour les transactions et les échanges. La procédure KYC (connaissez votre client) peut être appliquée à certains utilisateurs afin de valider leur identité et leur permettre de retirer leurs pièces. Cette procédure est associée à la collecte de données exceptionnelles telles que carte d'identité, photos, etc. Plus que cela, les utilisateurs des échanges centralisés ne possèdent pas leurs clés privées. L'argent qu'ils détiennent sur l'échange est sous le contrôle total de la société tandis que l'utilisation des DEX ne nécessite aucune confiance en un tiers.

Meilleure sécurité

Les échanges centralisés ont une structure simple. Cela les rend plus vulnérables aux attaques de pirates. Il y a eu de nombreux cas où d'énormes sommes d'argent ont été volées dans des échanges aussi importants que Binance , Mt Gox, CConraillead, etc. Les DEX sont plus sophistiqués, ce qui en fait une cible plus difficile pour les pirates. Plus que cela, il y a moins de volume d'argent sur les DEX, c'est donc un autre facteur qui fait des échanges décentralisés un morceau de tarte moins attrayant pour les voleurs. Comme cela a été mentionné précédemment, grâce à l'anonymat des échanges décentralisés, même en cas de piratage, les utilisateurs n'ont pas à se soucier de la fuite de leurs données personnelles.

Mais malgré cela, les DEX sont parfois piratés aussi. Les pirates peuvent utiliser des violations de contrats intelligents pour voler de l'argent. L'un des cas était exceptionnel car un pirate a réussi à voler un montant vraiment énorme: en 2018, 23,5 millions de dollars de crypto - monnaies ont été volés dans un échange décentralisé appelé Bancor Network.

Inconvénients des échanges décentralisés

Certains DEX sont assez centralisés

Parfois, la décentralisation d'échanges prétendument décentralisés est remise en question par les chercheurs et les utilisateurs. Par exemple, Bancor, mentionné ci-dessus, a réussi à geler les actifs de ses utilisateurs grâce à un contrat intelligent. Compte tenu d'une allégation selon laquelle Bancor était le seul mainteneur de marché, nous pouvons supposer que cet échange décentralisé est plutôt assez centralisé.

Certaines personnes considèrent que la plateforme DEX lancée par Binance est plutôt créée pour augmenter le volume de trading de BNB car de nombreuses paires de trading sur ce DEX sont associées à ce jeton et il est difficile d'éviter de le trader. Ainsi, les intentions des développeurs de DEX ne sont pas toujours aussi pures qu'on le prétend.

Dans la plupart des cas, les DEX sont créés et maintenus par des équipes de développeurs anonymes. 0x est l'un des rares exemples d'une équipe transparente derrière un échange décentralisé - tout le monde peut voir tous les membres de l'équipe sur le site Web 0x .

Il convient de mentionner que le profit que les développeurs de DEX tirent de leur produit n'est pas toujours clair.

Faible liquidité

Pendant des années, les échanges décentralisés ont une faible liquidité . Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles peu de commerçants utilisent les DEX. Certaines personnes ont l'habitude d'avoir plus confiance en l'autorité (comme les banques, etc.), elles se sentent donc mieux lorsqu'elles savent que le service est sous le contrôle d'une entité. Une autre raison est que les DEX utilisent de nombreux protocoles et il n'est pas toujours intéressant pour le grand public de comprendre comment tel ou tel échange décentralisé fonctionne tandis que les échanges centralisés ont tendance à fournir une interface intuitive.

La faible liquidité devient un problème qui s'aggrave car les échanges avec de petits volumes de négociation attirent moins de traders et la liquidité devient encore plus faible. Les traders n'aiment pas publier des ordres sur la bourse avec une faible liquidité car leur stratégie de trading peut ne pas fonctionner dans ces conditions.

Une faible liquidité cause de graves problèmes aux utilisateurs de DEX. Les prix sur les DEX peuvent différer considérablement de ceux des bourses centralisées. Parfois, il faut du temps pour trouver une commande correspondante. Cette circonstance crée des risques supplémentaires. Négocier de grandes quantités sur des bourses à faible liquidité est imprudent, si possible du tout. La liquidité élevée des plus grandes bourses centralisées rend le commerce beaucoup plus rapide et plus sûr (car vous achetez et vendez aux prix pertinents).

Fonctionnalité limitée; L'interface n'est pas simple

Kraken fournit une option de trading sur marge pour ceux qui sont prêts à essayer de trader en plus grandes quantités, Coinbase prend en charge l'argent fiduciaire qui rend le trading de crypto plus accessible à tous, HitBTC a un outil de tutoriel pratique connu sous le nom de mode démo qui peut également être utile pour les débutants. Les grands échanges centralisés fournissent des moyens de vous protéger contre les malheurs du trading (ordres stop-limit, etc.), le support des crypto-bots, des graphiques sophistiqués, etc. L'interface est généralement intuitive. Malheureusement, aucune des choses mentionnées ci-dessus n'est généralement disponible sur les échanges décentralisés. L'interface n'est généralement pas conviviale, peu de pièces sont prises en charge (la monnaie fiduciaire n'est pas prise en charge) et seules les fonctionnalités de trading de base sont présentées sur les DEX.

Les raisons peuvent être différentes. Par exemple, cela pourrait être un manque de soutien financier solide des équipes de développement et nous devons nous rappeler que les DEX ne sont apparus qu'en 2015, probablement ils n'ont pas eu assez de temps pour surmonter bon nombre des problèmes mentionnés. Bien sûr, sans loyauté de la part du gouvernement, les DEX ne pourront pas travailler légalement avec de l'argent fiduciaire.

Problèmes de sécurité

Bien qu'il ait été dit plus tôt dans cet article que les DEX offrent une meilleure sécurité, il y a un problème différent: je ne me souviens pas qu'un DEX ait fourni une sorte d'assurance pour les comptes des utilisateurs. Si vous perdez votre argent, dans bien des cas, vous ne pouvez rien y faire. Il n'y aura aucune compensation et personne ne sera poursuivi. Comme les DEX ne collectent pas d'argent (ne prennent pas de frais pour les transactions), ils n'ont pas de capital qui pourrait compenser les actifs volés aux utilisateurs. Sur DEXs, la sécurité est la responsabilité de ses utilisateurs eux-mêmes. Au contraire, les échanges centralisés offrent souvent des opportunités de regagner des pertes dans de telles situations, même si ce n'est pas toujours le cas.

Conclusion

Oui, comme une idée abstraite, les échanges décentralisés sont beaux. Si vous regardez de plus près, vous remarquerez peut-être de nombreux défauts, mais comme beaucoup d'autres le supposent, au fil du temps, les DEX progresseront et, un jour, ils deviendront probablement beaucoup plus efficaces. Il est difficile de dire si cela se produit de si tôt. Le potentiel de cette idée est aussi bon que l'idée derrière Bitcoin, mais tout comme Bitcoin (et de nombreux autres projets de blockchain), les DEX ne sont pas encore prêts pour une adoption massive. Les gens utilisent encore de la monnaie fiduciaire et des échanges centralisés.

Avantages

- Transactions gratuites

- Processus transparent

- Anonymat, pas de KYC

- Meilleure sécurité

- Vous possédez vos clés privées et vos pièces

Les inconvénients

- Faible liquidité

- Processus de négociation lent

- Le commerce de grandes quantités est impossible

- Pas convivial

- Fonctionnalité limitée

- Les devises Fiat ne sont pas prises en charge

- Prix des devises instables

- Aucune compensation pour les pertes

Quelques échanges décentralisés populaires: Bisq, IDEX, Binance DEX, 0x, BlackHalo, Coinffeine, Blocknet, Waves DEX.

Quelques échanges centralisés populaires: Binance, Kraken, Coinbase, Huobi, HitBTC, Bittrex , OKEx.